9 ਮਹੀਨਿਆਂ ਬਾਅਦ, ਅਮਰੀਕੀ ਫੈੱਡ ਨੇ ਕਰਜ਼ੇ ਕੀਤੇ ਸਸਤੇ, ਭਾਰਤ ‘ਚ ਕੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਵੇਗਾ?

2025 ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ, ਅਮਰੀਕਾ ਤੋਂ ਖੁਸ਼ਖਬਰੀ ਸੁਣਾਈ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਅਮਰੀਕੀ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਬਾਅਦ ਨੀਤੀਗਤ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ 25 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਅਮਰੀਕੀ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਕੀਮਤ 4% ਤੋਂ 4.25% ਫੀਸਦ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਆਖਰੀ ਨੀਤੀਗਤ ਦਰ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦਸੰਬਰ 2024 ਵਿੱਚ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ, ਜਦੋਂ ਫੈੱਡ ਨੇ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ 25 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਸੀ। 2024 ਲਈ ਫੈੱਡ ਦੀ ਦਰ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ 1% ਸੀ। ਇਸ ਫੈਸਲੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜਾਰ ਚ ਅਸਰ ਮਿਲਿਆ ਜੁਲਿਆ ਰਿਹਾ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ।

ਡਾਲਰ ਸੂਚਕਾਂਕ ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ ਤਾਂ ਇਹ ਘਟ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ‘ਤੇ ਕਾਫ਼ੀ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕਰਨ ਦਾ ਦਬਾਅ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਡੋਨਾਲਡ ਟਰੰਪ ਫੈੱਡ ‘ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੇ ਸਨ, ਜਨਤਾ ਸਸਤੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰ ਰਹੀ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਟਰੰਪ ਦੇ ਟੈਰਿਫ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਕਿਆਸਅਰਾਈਆਂ ਵਧਣ ਲੱਗੀਆਂ ਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧੇਗੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਹੁਣ ਤੱਕ ਅਮਰੀਕਾ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨੇ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਕੋਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਨ ਨਹੀਂ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਫੈੱਡ ਨੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ 25 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ।

ਹੁਣ, ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਸਵਾਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਦਾ ਭਾਰਤ ‘ਤੇ ਕੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਵੇਗਾ। ਕੀ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਧੇਗੀ? ਕੀ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਮਿਲੇਗਾ? ਕੀ ਭਾਰਤੀ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਬਦਲਾਅ ਆਵੇਗਾ? ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਵਾਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਇਸ ਸਾਲ RBI MPC ਦੀਆਂ ਦੋ ਮੀਟਿੰਗਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਜਾਵੇਗੀ। ਆਓ ਇਸ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰੀਏ।

ਦੋ ਹੋਰ ਕਟੌਤੀਆਂ ਹੋਣਗੀਆਂ

ਅਮਰੀਕੀ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੇ ਚੇਅਰਮੈਨ ਨੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਇਸ ਸਾਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਦੋ ਵਾਰ ਹੋਰ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਫੈੱਡ ਨਵੰਬਰ ਅਤੇ ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀਆਂ ਨੀਤੀ ਮੀਟਿੰਗਾਂ ਵਿੱਚ ਦਰਾਂ ‘ਚ 25-25 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਕੁੱਲ 50 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ। ਫੈੱਡ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ, ਪੈਨਲ ਦੇ ਮੈਂਬਰ, ਗਵਰਨਰ ਮੀਰੋਨ ਡੀਸੈਂਟ ਨੇ ਇਸ ਵਾਰ 50 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕੀਤੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬਹੁਮਤ 25 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਲਈ ਸੀ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ 0.25 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਕਰਨ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ। ਫੈੱਡ ਦੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਇਸ ਸਾਲ 75 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਸੰਭਵ ਹੈ।

ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਚੌਥੀ ਕਟੌਤੀ

ਦਰਅਸਲ, ਅਮਰੀਕੀ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਚਾਰ ਵਾਰ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਫੈੱਡ ਨੇ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ 18 ਸਤੰਬਰ, 2024 ਨੂੰ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ 50 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਸੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਨਵੰਬਰ ਅਤੇ ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ 25-25 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਨ। ਇਸ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਫੈੱਡ ਨੇ ਲਗਾਤਾਰ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਲਈ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ 1% ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਬ੍ਰੇਕ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਇਸ ਨੇ ਹੁਣ ਦੁਬਾਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਨੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ 1.25% ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਫੈੱਡ ਦਸੰਬਰ ਤੱਕ ਹੋਰ 50 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਨੀਤੀ ਦਰ ਰੇਂਜ 3.50% ਤੋਂ 3.75% ਤੱਕ ਹੋਵੇਗੀ।

ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵੀ ਡਿੱਗੀਆਂ

ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ। ਕਾਮੈਕਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੇ ਵਾਅਦੇ 22.20 ਡਾਲਰ ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਡਿੱਗ ਕੇ 3,695.60 ਡਾਲਰ ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ‘ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਏ। ਸੋਨੇ ਦੇ ਹਾਜ਼ਰ ਭਾਅ 4.35 ਡਾਲਰ ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦੇ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧੇ ਨਾਲ 3,664.25 ਡਾਲਰ ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ‘ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਏ। ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸੈਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 37 ਡਾਲਰ ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਸਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਸਥਿਰ ਰਹੀਆਂ। ਕਾਮੈਕਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਵਾਅਦੇ 0.24 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਡਿੱਗ ਕੇ 42.05 ਡਾਲਰ ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ‘ਤੇ ਆ ਗਏ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਚਾਂਦੀ ਦੇ ਹਾਜ਼ਰ ਭਾਅ 0.16 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੇ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧੇ ਨਾਲ 41.74 ਡਾਲਰ ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ‘ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਏ।

ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ 97 ਦੇ ਪੱਧਰ ‘ਤੇ ਪਹੁੰਚਿਆ

ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਫੈੱਡ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਡਾਲਰ ਸੂਚਕਾਂਕ ਨੇ ਆਪਣਾ ਰਸਤਾ ਬਦਲ ਲਿਆ ਅਤੇ ਲਗਭਗ ਸਾਢੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਉਭਰਦੇ ਹੋਏ, 97 ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਮੁੜ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ। ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਡਾਲਰ ਸੂਚਕਾਂਕ 0.10% ਵੱਧ ਕੇ 96.97 ‘ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਪਾਰ ਸੈਸ਼ਨ ਦੌਰਾਨ, ਇਹ 97.03 ਨੂੰ ਵੀ ਛੂਹ ਗਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਵਪਾਰਕ ਦਿਨਾਂ ਵਿੱਚ, ਡਾਲਰ ਸੂਚਕਾਂਕ ਵਿੱਚ 0.55% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ।

ਇੱਕ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ, ਡਾਲਰ ਸੂਚਕਾਂਕ ਵਿੱਚ 1.65% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ, ਡਾਲਰ ਸੂਚਕਾਂਕ ਲਗਭਗ 2% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾਲ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਾਲ, ਡਾਲਰ ਸੂਚਕਾਂਕ ਵਿੱਚ 10.59% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ, ਡਾਲਰ ਸੂਚਕਾਂਕ ਵਿੱਚ 3.60% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ।

ਕੀ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਵੇਗਾ?

ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਅਸੀਂ ਦੇਖਿਆ ਹੈ, ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵੱਲੋਂ 0.25% ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ, ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਜਾਂ ਮੁਦਰਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਭਾਵਨਾ ਨਹੀਂ ਆਈ ਹੈ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਇਹ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਉਹੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਨਹੀਂ ਮਿਲੇਗੀ। ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਫੈੱਡ ਵੱਲੋਂ 0.35 ਤੋਂ 0.50% ਦਰ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਪਰ ਅਜਿਹਾ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ 0.25% ਦਰ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਨੂੰ ਹਜ਼ਮ ਕਰ ਲਿਆ ਸੀ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਨੇ ਛੋਟੀ ਦਰ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਪ੍ਰਤੀ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦਿੱਤੀ।

ਐਕਸਪਰਟਾਂ ਦਾ ਇਹ ਵੀ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਫੈੱਡ ਨੇ ਇਸ ਸਾਲ ਦੋ ਹੋਰ ਮੀਟਿੰਗਾਂ ਵਿੱਚ 75 ਤੋਂ 100 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦਰ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਹੁੰਦਾ, ਤਾਂ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਰੈਲੀ ਵੇਖੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਸੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਫੈੱਡ ਨੇ ਅਗਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ ਦੋ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ, ਸਰਾਫਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਉਹੀ ਉਤਸ਼ਾਹ ਨਹੀਂ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਨਾ ਹੀ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਕੀ ਭਾਰਤ ‘ਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਵੇਗੀ ਕਟੌਤੀ?

ਹੁਣ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਸਵਾਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਫੈੱਡ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਜਾਵੇਗੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਪਿਛਲੇ ਡੇਢ ਸਾਲ ਤੋਂ, ਫੈੱਡ ਅਤੇ ਆਰਬੀਆਈ ਦੋਵੇਂ ਵਿਰੋਧੀ ਧਿਰਾਂ ਵਿੱਚ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਯੂਐਸ ਫੈੱਡ ਨੇ ਸਤੰਬਰ ਵਿੱਚ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਸੀ, ਤਾਂ ਇਹ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਸੀ ਕਿ ਆਰਬੀਆਈ ਵੀ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕਰੇਗਾ, ਪਰ ਅਜਿਹਾ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ।

ਅਕਤੂਬਰ ਵਿੱਚ ਐਮਪੀਸੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਬਿਨਾਂ ਕਿਸੇ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਸੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਫੈੱਡ ਨੇ ਨਵੰਬਰ ਅਤੇ ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ ਦੁਬਾਰਾ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ, ਪਰ ਆਰਬੀਆਈ ਨੇ ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਬਦਲਾਅ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ।

2025 ਵਿੱਚ 1% ਦਰ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਅਮਰੀਕਾ ਵੱਲੋਂ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਰੋਕਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਆਰਬੀਆਈ ਮੁਖੀ ਬਦਲ ਗਏ। ਸ਼ਕਤੀਕਾਂਤ ਦਾਸ ਦੀ ਸੇਵਾਮੁਕਤੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਸੰਜੇ ਮਲਹੋਤਰਾ ਨੇ ਅਹੁਦਾ ਸੰਭਾਲਿਆ ਅਤੇ ਫਰਵਰੀ-ਅਪ੍ਰੈਲ ਦੀਆਂ ਨੀਤੀ ਮੀਟਿੰਗਾਂ ਵਿੱਚ 25 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ, ਉਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਜੂਨ ਵਿੱਚ 50 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ।

ਆਰਬੀਆਈ ਨੇ ਅਗਸਤ ਦੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਨੀਤੀ ਦਰ ਨੂੰ ਬਿਨਾਂ ਕਿਸੇ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਰੱਖਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਆਰਬੀਆਈ ਅਕਤੂਬਰ ਅਤੇ ਦਸੰਬਰ ਦੀਆਂ ਨੀਤੀ ਮੀਟਿੰਗਾਂ ਵਿੱਚ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ 25-25 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।